一、美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期是此次全球股市調(diào)整源頭
BBC中文網(wǎng)認(rèn)為，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月加息，且反應(yīng)強(qiáng)烈，導(dǎo)致美國(guó)道瓊斯一周下跌6%，英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)一周下跌5%，均創(chuàng)年度最大跌幅。澳大利亞、韓國(guó)及中東股市也都出現(xiàn)下跌。同時(shí)，最新公布的中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)2009年3月以來(lái)新低，加劇了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體以及資源型經(jīng)濟(jì)體對(duì)市場(chǎng)前景的恐慌。彭博社提出，很多人將全球股市暴跌歸咎于中國(guó)，但主要原因或許是美聯(lián)儲(chǔ)延后升息可能性的上升。近一年多以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)升息傾向一直被美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)向好的證明，因此全國(guó)市場(chǎng)特別是美國(guó)股市一直表現(xiàn)良好。隨著市場(chǎng)開(kāi)始意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)升息延后的可能性，也就意味著美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的不確定性上升。如果下周美國(guó)GDP數(shù)據(jù)遭下修的話，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將變得更糟，并進(jìn)一步推遲美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)點(diǎn)，形成惡性循環(huán)。
二、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒造成股市拋售
德意志銀行認(rèn)為，近期股市大范圍拋售本質(zhì)上是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂情緒表現(xiàn)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期已經(jīng)從此前峰值54%下降至34%，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍然強(qiáng)烈，所以市場(chǎng)還需要更大刺激才能轉(zhuǎn)變整體擔(dān)憂情緒。渣打銀行中國(guó)財(cái)富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰稱，目前影響全球股市動(dòng)蕩有多個(gè)負(fù)面因素，這些負(fù)面因素看上去是相互疊加的，但其實(shí)沒(méi)有一個(gè)因素是新的。其根本原因還在于投資者因恐慌而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售，市場(chǎng)仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)釋放更明確的加息信號(hào)。
三、美聯(lián)儲(chǔ)加息陰影導(dǎo)致大量資金從新興市場(chǎng)撤資
香港《星島日?qǐng)?bào)》提出，美聯(lián)儲(chǔ)加息陰影使大量資金憧憬美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好及美元強(qiáng)勢(shì)，從新興市場(chǎng)撤資調(diào)去美國(guó)，導(dǎo)致多個(gè)新興市場(chǎng)股市和貨幣疲軟。美國(guó)共和黨候選人菲奧莉娜認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化引發(fā)了近期全球金融震蕩，導(dǎo)致新興市場(chǎng)國(guó)家資本嚴(yán)重外流，同時(shí)本幣貶值壓力上升。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和人民幣貶值則進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)信心。所以，本次震源應(yīng)該以美國(guó)為主，中國(guó)為輔。
四、全球股災(zāi)源于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期未被美股市場(chǎng)納入
馬來(lái)西亞首相國(guó)際顧問(wèn)小組成員胡永泰認(rèn)為，近期市場(chǎng)大幅波動(dòng)根本原因在于最初過(guò)度繁榮，后期投資者因?yàn)椴淮_定性滋生過(guò)度悲觀。自2012年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期沒(méi)有充分被美股市場(chǎng)納入，QE從那時(shí)起就造成了資產(chǎn)價(jià)格泡沫。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速意外大幅放緩，以及其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失速都造成了股市的過(guò)度修正。（厲求實(shí)）