第一節(jié) 原材料生產(chǎn)情況

一、原材料生產(chǎn)規(guī)模

玻璃纖維，一種無(wú)機(jī)非金屬材料，是以天然礦石為原料，經(jīng)過(guò)粉磨、高溫熔化、拉絲、后加工等工序制成，主要用作復(fù)合材料如增強(qiáng)材料、絕緣材料、過(guò)濾材料。玻纖產(chǎn)業(yè)鏈包括玻纖、玻纖制品以及玻纖復(fù)合材料（由兩種或兩種以上材料組成，玻纖通常作為增強(qiáng)材料），上游產(chǎn)業(yè)涉及采掘、化工、能源等，下游涉及眾多傳統(tǒng)及新興領(lǐng)域。相對(duì)于下游復(fù)合材料企業(yè)，上游原料企業(yè)由于同質(zhì)性顯著、集中度高，周期性更強(qiáng)。

2016年全 行業(yè) 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)依然保持了較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益良好，在建材 行業(yè) 中繼續(xù)擔(dān)負(fù)著增長(zhǎng)極的重任。其中：

玻璃纖維 行業(yè) 表現(xiàn)相對(duì)突出，規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約1725億元，同比增長(zhǎng)6.2%；利潤(rùn)總額118.6億元，同比增長(zhǎng)9.8%。2016年上半年，玻璃纖維增強(qiáng)紗市場(chǎng)供求關(guān)系繼續(xù)保持適度從緊，產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)了去年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，帶動(dòng) 行業(yè) 整體利潤(rùn)水平持續(xù)攀升。下半年，受風(fēng)電市場(chǎng)減速發(fā)展的影響，增強(qiáng)紗市場(chǎng)回落，但電子紗市場(chǎng)異軍突起，產(chǎn)品價(jià)格大幅攀升，確保 行業(yè) 整體利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

纖維增強(qiáng)復(fù)合材料 行業(yè) 方面，規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約1000億元，同比增長(zhǎng)8.5%；利潤(rùn)總額68.3億元，同比增長(zhǎng)2.3%。由于受到上游玻纖及樹(shù)脂原材料價(jià)格上漲等因素影響，纖維增強(qiáng)復(fù)合材料 行業(yè) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速較快，但因 行業(yè) 自身存在產(chǎn)能分散、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，原料漲價(jià)未能全部傳導(dǎo)至下游，擠壓 行業(yè) 利潤(rùn)空間，從而導(dǎo)致 行業(yè) 整體利潤(rùn)水平增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速。玻纖 行業(yè) 產(chǎn)能增長(zhǎng)主要集中于三大池窯企業(yè)，受風(fēng)電、熱塑及覆銅板 行業(yè) 需求的拉動(dòng)， 行業(yè) 產(chǎn)能利用率提高，產(chǎn)量穩(wěn)中有增。

圖表 11 2016年玻璃纖維紗產(chǎn)能結(jié)構(gòu)示意圖

圖表 12 2013-2017年6月玻璃纖維紗 行業(yè) 產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

二、原材料生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)

山東、浙江、四川、江西、重慶、江蘇、河北、河南玻璃纖維產(chǎn)量分別在全國(guó)比重為 27.46%、15.99%、9.40%、13.78%、8.31%、5.22%、4.36%、6.26%。

圖表 13 2017年1-6月我國(guó)玻璃纖維 行業(yè) 生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)

 三、原材料生產(chǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)

圖表 14 2017-2020年我國(guó)玻璃纖維 行業(yè) 生產(chǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)

第二節(jié) 產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢(shì)

一、產(chǎn)品原材料歷年價(jià)格

玻纖 行業(yè) 從2014年開(kāi)始進(jìn)入景氣周期，價(jià)格一路從最低4700元/噸提升至2015年10月的5662元/噸（以400tex纏繞直接紗為例），進(jìn)入2016年玻纖價(jià)格有所下調(diào)，2016年2400tex纏繞直接紗全國(guó)均價(jià)為5317元/噸，較2015年均價(jià)下降241元/噸。總體而言玻纖需求未來(lái)仍將維持穩(wěn)定，而2017年冷修產(chǎn)能會(huì)在一定程度上對(duì)沖新增產(chǎn)能，將為當(dāng)前玻纖價(jià)格提供支撐。

二、產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

圖表 15 2017-2020年我國(guó)玻璃纖維 行業(yè) 價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

三、價(jià)格走勢(shì)對(duì)企業(yè)影響

原料市場(chǎng)仍是左右凈化槽走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。如果原料成本持續(xù)攀高，企業(yè)利潤(rùn)空間將受擠壓，促使產(chǎn)品價(jià)格上漲；反之如果原材料成本下降，產(chǎn)品價(jià)格也隨著降低。



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