第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

1、硅砂

硅砂是一種堅(jiān)硬、耐磨、化學(xué)性能穩(wěn)定的硅酸鹽礦物，其主要礦物成分是SiO2，硅砂的顏色為乳白色或無色半透明狀，硬度7，性脆無解理，貝殼狀斷口，油脂光澤，相對密度為2.65，其化學(xué)、熱學(xué)和機(jī)械性能具有明顯的異向性，不溶于酸，微溶于KOH溶液，熔點(diǎn)1750℃。顏色呈乳白色、淡黃、褐色及灰色，硅有較高的耐火性能。

硅砂所具有的獨(dú)特的物理、化學(xué)特性，使得其在航空、航天、電子、機(jī)械以及當(dāng)今飛速發(fā)展的IT產(chǎn)業(yè)中占有舉足輕重的地位，特別是其內(nèi)在分子鏈結(jié)構(gòu)、晶體形狀和晶格變化規(guī)律，使其具有的耐高溫、熱膨脹系數(shù)小、高度絕緣、耐腐蝕、壓電效應(yīng)、諧振效應(yīng)以及其獨(dú)特的光學(xué)特性，在許多高科技產(chǎn)品中發(fā)揮著越來越重要的作用。

2、氫氣

氫氣的主要消費(fèi)領(lǐng)域是石油化工產(chǎn)品的生產(chǎn)，包括合成氨、甲醇、石油煉制產(chǎn)品和其它石化產(chǎn)品等，三者占總消費(fèi)量的98%以上，另外還有食用油脂、金屬加工、電子、浮法玻璃、火箭等領(lǐng)域有較廣泛的應(yīng)用，但用戶分散、用量小，約占總消費(fèi)量的1~1.5%。2002年世界氫氣產(chǎn)量達(dá)4100萬噸/年，美國、西歐和日本是氫氣生產(chǎn)和消費(fèi)的大戶，消費(fèi)量分別占世界總消費(fèi)量的20%、17.3%、3.7%，預(yù)計(jì)2007年世界氫氣的消費(fèi)量約達(dá)4850萬噸/年，2002~2007年世界氫氣消費(fèi)增長速度約為3.4%/年。

我國工業(yè)氫氣的來源主要有烴類水蒸汽轉(zhuǎn)化制氫、煉廠重整裝置副產(chǎn)氫、乙烯廠、燒堿廠等回收氫，較小規(guī)模的還有電解水制氫、合成氨分解制氫等。氫的生產(chǎn)和供應(yīng)多以氣態(tài)形式，液氫應(yīng)用多用于與國防航天事業(yè)有關(guān)的領(lǐng)域。

我國氫氣最大用戶是合成氨工業(yè)，約占總消費(fèi)量的80%以上。但是隨著我國環(huán)保要求日益嚴(yán)格，及加入WTO以后產(chǎn)品與國際接軌的要求，國內(nèi)汽、煤、柴和潤滑油的質(zhì)量指標(biāo)大幅度提高，因此，作為油品質(zhì)量改善的主要手段，煉油過程的加氫裂化、加氫精制近年增長最快，也需要應(yīng)用大量的氫氣。另一較大氫氣用戶是利用合成氣（CO/H2）合成甲醇，近年我國甲醇產(chǎn)能增長很快。其它方面如OXO反應(yīng)生產(chǎn)除了甲醇以外的其他醇、醋酸、醋酐、二甲醚、甲酸、甲酸甲酯等等，在我國都有較快的發(fā)展。以煤為原料，從合成氣直接或間接合成液體燃料的項(xiàng)目也在研討和開發(fā)過程中，如神華煤液化項(xiàng)目已開始進(jìn)行項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)計(jì)。

3、電力

隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國出現(xiàn)了新一輪電力供應(yīng)緊張局面，為盡快緩解電力供需矛盾，國家采取了一系列宏觀調(diào)控措施，加快電力建設(shè)，全國電力開工和投產(chǎn)規(guī)模快速增加，電力供應(yīng)能力明顯提高，供需矛盾初步得到緩解。與此同時(shí)，電站無序建設(shè)、電源結(jié)構(gòu)不合理、電力工程質(zhì)量下降、施工安全事故增多、電網(wǎng)建設(shè)滯后等問題突出，發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)與供應(yīng)也極不均衡。

2004年底，全國發(fā)電裝機(jī)4.42億千瓦，比上年增長5100萬千瓦，2005年發(fā)電裝機(jī)突破5億千瓦。截至目前，全國已連續(xù)40多個(gè)月平均發(fā)電量增長速度超過兩位數(shù)，“十五”以來平均電力彈性系數(shù)達(dá)1.5，電力增長高于GDP的增長速度。在電價(jià)上調(diào)和控制高耗能產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)政策措施實(shí)施后，高耗能產(chǎn)業(yè)盲目發(fā)展勢頭受到遏制，高耗能產(chǎn)業(yè)比較集中地區(qū)的用電負(fù)荷增速趨緩。

當(dāng)前全國電力供需緊張形勢有較大改善，但部分地區(qū)季節(jié)性、時(shí)段性拉閘限電現(xiàn)象依然存在，主要集中在華北、南方和華中的部分地區(qū)，華東緊張局勢明顯緩解，東北、西北地區(qū)電力供需基本可以平衡。2007年以后，全國電力裝機(jī)不足的局面將得到根本扭轉(zhuǎn)，除少數(shù)地區(qū)高峰時(shí)段外，全國大部分地區(qū)可實(shí)現(xiàn)電力供需平衡，部分地區(qū)略有盈余。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

多晶硅切片雖然只是一種電子工業(yè)和太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料，但由于光伏產(chǎn)業(yè)需求大規(guī)模增長而引發(fā)的嚴(yán)重短缺，使其由并不為人熟知而變成炙手可熱。多晶硅切片價(jià)格扶搖直上，屢創(chuàng)新高；多晶硅切片產(chǎn)能充分釋放；多晶硅切片投資熱持續(xù)升溫；多晶硅概念股大受追捧，股價(jià)接連翻番。

剛剛過去的2007年是太陽能多晶硅最為短缺、價(jià)格上漲瘋狂的一年。資料顯示，2006年第四季度多晶硅每公斤突破300美元后，2007年上半年尚穩(wěn)定維持在300美元～330美元的水平，多數(shù) 分析 師都認(rèn)為此價(jià)格難再有大幅提升機(jī)會(huì)。然而，在2007年第四季度初成交金額再升至360美元～370美元，12月更是創(chuàng)出每公斤400美元的天價(jià)。

由于下游太陽能電池廠商爭相擴(kuò)產(chǎn)及新加入者產(chǎn)能持續(xù)開出，多晶硅市場不斷擴(kuò)容，再加上價(jià)格非理性上漲帶來的暴利誘惑，多晶硅擴(kuò)產(chǎn)、新建、投資的熱潮一浪高過一浪。從國際上看，掀動(dòng)多晶硅熱潮的有兩種力量：一是幾大多晶硅巨頭紛紛大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。預(yù)計(jì)2010年多晶硅年總產(chǎn)量，美國Hemlock增至3.1萬噸，德國Wacker將達(dá)到1.45萬噸，MEMC則透露產(chǎn)能將擴(kuò)充2倍。二是新 技術(shù)工藝 產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的提速。其中包括以傳統(tǒng)西門子法投入的韓國DC化學(xué)、美國夏威夷Hoku等多家公司；另外采用冶金提純技術(shù)的挪威Elkem、日本JFE、美國道康寧等公司的太陽能多晶硅項(xiàng)目也開始規(guī)?；a(chǎn)。

從國內(nèi)來看，這種多晶硅熱來自幾種力量：一是原有國家支持的始建設(shè)；四川新光硅業(yè)年產(chǎn)1260噸多晶硅生產(chǎn)線建成試投產(chǎn)，3000噸項(xiàng)目也開始建設(shè)；峨嵋半導(dǎo)體材料廠500噸/年多晶硅項(xiàng)目在建。二是在市場和資本的驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)十幾個(gè)多晶硅項(xiàng)目開始陸續(xù)開工建設(shè)，部分項(xiàng)目已經(jīng)開始投產(chǎn)。三是國內(nèi)還有十來家企業(yè)開始動(dòng)工建設(shè)多晶硅生產(chǎn)線。四是根據(jù)媒體報(bào)道統(tǒng)計(jì)，有20多個(gè)省市都把光伏產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展新產(chǎn)業(yè)和老產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，積極尋求技術(shù)和資金，紛紛 規(guī)劃 或計(jì)劃建設(shè)多晶硅項(xiàng)目。


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