第一節(jié) 項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)前景 分析

20世紀(jì)80年代，我國(guó)（壓克力）有機(jī)玻璃年銷售量不足2萬噸，消費(fèi)市場(chǎng)不以建筑業(yè)為主。進(jìn)入90年代以來，PMMA在建筑業(yè)中的市場(chǎng)應(yīng)用有了較大的發(fā)展，消費(fèi)量增長(zhǎng)很快，2000年已達(dá)到8.5萬噸，其中澆注板2.9萬噸。

中國(guó)是PMMA需求增長(zhǎng)最快的國(guó)家，年增長(zhǎng)率更是高達(dá)15％。近幾年，受大屏幕平板電視、液晶顯示器、廣告牌用品及汽車配件等 行業(yè) 快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)，世界新增PMMA產(chǎn)能主要集中在亞洲地區(qū)，PMMA成為近年的投資熱點(diǎn)，世界各大生產(chǎn)廠商都十分看好亞洲MMA市場(chǎng)前景，紛紛計(jì)劃在亞洲新建和擴(kuò)建MMA項(xiàng)目，以獲取較高的利潤(rùn)，亞洲MMA生產(chǎn)迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。

第二節(jié) 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn) 研究

1、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn) 分析

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)建筑法規(guī)的日益完善，PMMA必將在更多的應(yīng)用領(lǐng)域表現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。另外，特種有機(jī)玻璃，如光學(xué)有機(jī)玻璃、防射線有機(jī)玻璃及光盤級(jí)有機(jī)玻璃等在我國(guó)建筑業(yè)應(yīng)用中尚屬空白，有較大的發(fā)展余地。但也不排除政府由于經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、宏觀調(diào)控等因素，出臺(tái)針對(duì) 行業(yè) 的限制政策，如企業(yè)不能及時(shí)應(yīng)對(duì)，將造成政策風(fēng)險(xiǎn)。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)有機(jī)玻璃壓克力生產(chǎn)加工能力很大，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不甚合理，只能生產(chǎn)普通品種產(chǎn)品，缺少高附加值產(chǎn)品，在品種與質(zhì)量方面均不能滿足市場(chǎng)的需求。如果企業(yè)缺乏產(chǎn)品開發(fā)手段，科研投入不夠，就難以根據(jù)市場(chǎng)需要開發(fā)出新配方產(chǎn)品。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益的激烈，公司面臨著一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是主要原材料的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上主要原材料MMA的采購(gòu)成本波動(dòng)將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動(dòng)，進(jìn)而影響公司效益。另外，由于需求強(qiáng)勁，近年來國(guó)內(nèi)PMMA市場(chǎng)吸引了不少企業(yè)的目光，外商更是加快了投資建設(shè)步伐。市場(chǎng)上越來越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，使企業(yè)面臨一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)營(yíng)資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營(yíng)的可能。

5、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

1）高級(jí)管理人才和技術(shù)人才短缺的風(fēng)險(xiǎn)

隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，對(duì)公司生產(chǎn)組織、內(nèi)部管理、研發(fā)力量、技術(shù)支持、售后服務(wù)都提出了較高的要求，需要更多的中高級(jí)人才以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，如果不能持續(xù)引進(jìn)高級(jí)人才，勢(shì)必對(duì)公司的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

2）經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整，公司的資金、產(chǎn)能將向自主品牌營(yíng)銷模式不斷傾斜。在這一過渡時(shí)期，由于自主營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)需要逐步建設(shè)和完善，自主創(chuàng)新能力也需要進(jìn)一步提高，公司將面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

企業(yè)要密切注意國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)情況及有關(guān)政策、法規(guī)，增強(qiáng)決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策變化的預(yù)測(cè)和判斷能力，提高管理層的應(yīng)變能力，根據(jù)政策的調(diào)整，及時(shí)制定企業(yè)對(duì)策，以避免和減少因政策變動(dòng)而對(duì)公司產(chǎn)生的不利影響。

針對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，公司加強(qiáng)對(duì)研發(fā)的投入和管理，吸引優(yōu)秀的技術(shù)人才，建立完善公司內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，提高研發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，保持和增強(qiáng)人才、技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)；由此規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，低成本、低廢品率是抗御原材料價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。原材料的漲價(jià)主要是市場(chǎng)因素決定的，是不以企業(yè)的意志而轉(zhuǎn)移的，能不能抗得住價(jià)格波動(dòng)，就得看各個(gè)企業(yè)的“內(nèi)功”，能否消化一部分原材料漲價(jià)引起的成本上漲因素，是企業(yè)“內(nèi)功”強(qiáng)弱的反映。另外，公司可以采取套期保值的方式來穩(wěn)定原材料的價(jià)格。

針對(duì)融資能力風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)，對(duì)公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長(zhǎng)的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實(shí)行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強(qiáng)的支付能力和業(yè)務(wù)運(yùn)作能力；公司還將開展資本運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行低成本擴(kuò)張，建立擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運(yùn)營(yíng)還可擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)融資能力，保持資金的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)。

在資金管理方面，加強(qiáng)資金預(yù)算管理，加強(qiáng)資金集中管理，壓縮資金占用?？刂瀑J款規(guī)模保持安全的資金儲(chǔ)備。利用融資工具，降低資金成本。

針對(duì)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)管理能力，積累管理經(jīng)驗(yàn)并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強(qiáng)化企業(yè)管理，針對(duì)公司管理人員的特點(diǎn)，通過內(nèi)部組織管理培訓(xùn)和送出培訓(xùn)的方式并引進(jìn)外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制具有較強(qiáng)活力，以抵抗經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

第三節(jié) 項(xiàng)目投資價(jià)值綜合評(píng)價(jià)

綜上 分析 ，我國(guó)壓克力產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，是壓克力澆鑄板需求增長(zhǎng)最快的國(guó)家。近年來國(guó)內(nèi)壓克力澆鑄板市場(chǎng)吸引了不少企業(yè)的目光，外商更是加快了投資建設(shè)步伐。

雖然，我國(guó)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品附加值低，在品種與質(zhì)量方面均不能滿足市場(chǎng)的需求。但隨著我國(guó)壓克力的澆鑄工藝水平的提高，以及 行業(yè) 對(duì)產(chǎn)品研發(fā)與質(zhì)量的重視，我國(guó)壓克力將從中低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品方向發(fā)展， 行業(yè) 的利潤(rùn)水平將進(jìn)一步提高，具有較好的投資前景。

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