第一節(jié) 煤化工產(chǎn)業(yè)生命周期 分析

一、 行業(yè) 生命周期 分析

行業(yè) 生命周期曲線

行業(yè) 生命周期：產(chǎn)品在完成研制以后，從投入市場(chǎng)開始到被市場(chǎng)淘汰為止所經(jīng)歷的時(shí)間。在產(chǎn)品生命周期的不同階段中，銷售量、利潤、購買者、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等都有不同的特征，這些特征可用下概括。

行業(yè) 生命周期不同階段特征

二、 行業(yè) 與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性 分析

1、經(jīng)濟(jì)周期簡(jiǎn)述

在經(jīng)濟(jì) 分析 中，一般將一個(gè)周期劃分為四個(gè)階段，即擴(kuò)張或繁榮（Prosperity）階段、衰退（Depression）階段、蕭條或危機(jī)（Crisis）和復(fù)蘇（Recovery）階段。也可以分為兩個(gè)階段和兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，把繁榮稱為波峰（Peak），把蕭條稱為波谷（Trough），從繁榮到蕭條稱為處于衰退階段，把蕭條到繁榮稱為復(fù)蘇階段。

經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段都具有一些典型特征，大致如下：

1）繁榮階段

該階段的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平高于趨勢(shì)水平，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍，需求不斷增加，產(chǎn)品銷售通暢，投資持續(xù)增加，產(chǎn)量不斷上升，就業(yè)不斷擴(kuò)大，產(chǎn)出水平逐漸達(dá)到高水平，經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張。不過，繁榮階段一般持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，當(dāng)需求擴(kuò)張開始減速時(shí)會(huì)誘發(fā)投資減速，經(jīng)濟(jì)就會(huì)從峰頂開始滑落。通常當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個(gè)季度下降時(shí)，可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向衰退。

2）衰退階段

該階段經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平開始下降，消費(fèi)需求也開始萎縮，閑置生產(chǎn)能力開始增加，企業(yè)投資開始以更大的幅度下滑，產(chǎn)出增長(zhǎng)勢(shì)頭受到抑制，國民收入水平和需求水平進(jìn)一步下降，最終將使經(jīng)濟(jì)走向蕭條階段。

3）蕭條階段

這時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于收縮較為嚴(yán)重的時(shí)期，逐漸降低到低水平，即低于長(zhǎng)期趨勢(shì)值，就業(yè)減少，失業(yè)水平提高，企業(yè)投資降至低谷，一般物價(jià)水平也在持續(xù)下跌。當(dāng)蕭條持續(xù)一段時(shí)間后，閑置生產(chǎn)能力因投資在前些階段減少逐漸耗盡，投資開始出現(xiàn)緩慢回升，需求水平開始出現(xiàn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)逐漸走向復(fù)蘇階段。

4）復(fù)蘇階段

這時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走向上升通道，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開始趨于活躍，投資開始加速增長(zhǎng)，需求水平也開始逐漸高漲，就業(yè)水平提高，失業(yè)水平下降，產(chǎn)出水平不斷增加。隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷恢復(fù)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)走向下一個(gè)周期的繁榮階段。

2、 行業(yè) 處于上升周期

化工 行業(yè) 作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性 行業(yè) ，其 行業(yè) 運(yùn)行具有明顯的周期性特點(diǎn)。一般情況下，化工 行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟(jì)周期保持周步。

我國化工 行業(yè) 的周期一般是4-5年。從近些年的 行業(yè) 運(yùn)行狀況看，1998年底回落低谷后，到2002年初經(jīng)歷一個(gè)完整周期。2002年初到2006年中期又經(jīng)歷一個(gè)完整周期，從2006年中期下滑到低谷反轉(zhuǎn)，到目前一直處于下一輪景氣周期的上升途中。

由于國際化工產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，我們預(yù)計(jì)此輪周期可能被延長(zhǎng)，有可能在2010年前后達(dá)到本輪周期的頂點(diǎn)。

第二節(jié) 2008年 行業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

目前國內(nèi)在建的甲醇生產(chǎn)能力最低達(dá)到1377萬噸，擬建的有2069萬噸，前期準(zhǔn)備項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)1440萬噸，按目前在建及 規(guī)劃 建設(shè)項(xiàng)目的產(chǎn)能計(jì)算，到2010年，全國甲醇年產(chǎn)能將達(dá)到5000萬噸。而近兩年我國甲醇消費(fèi)量?jī)H維持在400萬噸至600萬噸之間，盡管現(xiàn)在 規(guī)劃 的一些項(xiàng)目最終不一定落實(shí)，但甲醇 行業(yè) 肯定存在產(chǎn)能過剩的苗頭，有很大的投資風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

部分煤化工產(chǎn)品還面臨原料過剩的風(fēng)險(xiǎn)。以生產(chǎn)聚氯乙烯的原料電石為例，電石 行業(yè) 高能耗、高污染，我國電石65%用作聚氯乙烯的生產(chǎn)原料。目前，國內(nèi)電石產(chǎn)能已超過實(shí)際需求一倍，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，國家有關(guān)部門已經(jīng)對(duì)電石 行業(yè) 采取調(diào)控措施。從2003年開始，一些地方和企業(yè)為獲取短期局部利益，以犧牲環(huán)境和資源為代價(jià)，新建、擴(kuò)建電石產(chǎn)能，國家明令淘汰和禁止發(fā)展的小型電石爐和非密閉式電石爐死灰復(fù)燃，一些東部電石企業(yè)也將落后生產(chǎn)裝置向中西部轉(zhuǎn)移，各地 規(guī)劃 中的聚氯乙烯產(chǎn)能如果完全釋放，將給電石 行業(yè) 調(diào)控帶來困難。

二、投資資金風(fēng)險(xiǎn)

煤化工需要大量資金，其基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及設(shè)備的引進(jìn)占了絕大部分份額，這就意味著只有通過提高投資規(guī)模，以減少基礎(chǔ)設(shè)施類的固定資產(chǎn)的投資在總投資中的比重，才能提高項(xiàng)目的收益回報(bào)率。目前要達(dá)到比較好的收益，至少年產(chǎn)量達(dá)到100萬噸油品，約需100個(gè)億投資額，啟動(dòng)資金約為30億人民幣。

三、政策風(fēng)險(xiǎn)

1、國家陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，加大節(jié)能減排的力度

2007年4月25日，為實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，成立了國務(wù)院節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由溫家寶總理任組長(zhǎng)。6月3日，國家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門制定的《節(jié)能減排綜合性工作方案》正式公布，界定了節(jié)能減排的基本目標(biāo)：到2010年，萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗由2005年的1.22噸標(biāo)準(zhǔn)煤下降到１噸標(biāo)準(zhǔn)煤以下，降低20%左右；單位工業(yè)增加值用水量降低30%。"十一五"期間，主要污染物排放總量減少10%，到2010年，二氧化硫排放量由2005年的2549萬噸減少到2295萬噸，化學(xué)需氧量（COD）由1414萬噸減少到1273萬噸；全國設(shè)市城市污水處理率不低于70%，工業(yè)固體廢物綜合利用率達(dá)到60%以上。

在剛剛結(jié)束的黨的"十七大"報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國策，關(guān)系人民群眾切身利益和中華民族生存發(fā)展。必須把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)放在工業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略的突出位置，加快形成可持續(xù)發(fā)展體制機(jī)制。落實(shí)節(jié)能減排工作責(zé)任制。開發(fā)和推廣節(jié)約、替代、循環(huán)利用的先進(jìn)適用技術(shù)，發(fā)展清潔能源和可再生能源，提高能源資源利用效率。

可以看出國家已經(jīng)把"節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境"上升為"基本國策"，并要求"落實(shí)節(jié)能減排工作責(zé)任制"，所以節(jié)能減排是企業(yè)發(fā)展的必然選擇。

國家將運(yùn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段更有效的促進(jìn)節(jié)能減排以追求利益最大化為經(jīng)營目的企業(yè)，對(duì)于增大成本減少收益的政策手段是存在消極情緒的，借助行政手段，確實(shí)可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的效果，但這肯定不是一種長(zhǎng)效機(jī)制。而作為經(jīng)濟(jì)手段來調(diào)整政策的實(shí)施，會(huì)全面調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營者的積極性，使企業(yè)主動(dòng)的選擇節(jié)能減排的技術(shù)和工藝，促進(jìn)節(jié)能減排的落實(shí)。

目前國家可以采用的經(jīng)濟(jì)手段包括：對(duì)能源資源價(jià)格進(jìn)行改革，運(yùn)用資源稅和環(huán)境污染稅等手段，以及限制高污染 行業(yè) 的信貸投入等。

調(diào)高資源稅率，直接的動(dòng)因就是嚴(yán)峻的節(jié)能減排形勢(shì)，基本目的是促進(jìn)自然資源合理利用與防治污染。也正是從源頭上加大企業(yè)對(duì)資源使用的成本，從而迫使企業(yè)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式；開征環(huán)境污染稅，即對(duì)企業(yè)排放廢水、廢氣、廢物依量征稅，鼓勵(lì)企業(yè)努力減少污染和提高治理污染的積極性；用經(jīng)濟(jì)手段促進(jìn)節(jié)能減排的另一個(gè)方面，是對(duì)生產(chǎn)節(jié)能減排設(shè)備、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)給予鼓勵(lì)，實(shí)施優(yōu)惠的稅收、金融政策，對(duì)高耗能高污染 行業(yè) 嚴(yán)控其信貸投入，加快對(duì)落后產(chǎn)能和工藝的信貸退出步伐，著重支持技術(shù)創(chuàng)新和改造。

總之，在堅(jiān)持必要的行政手段以外，節(jié)能減排應(yīng)更多的依靠經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)手段，只有這樣，才最有效更長(zhǎng)效。世界銀行在一篇報(bào)告中就強(qiáng)調(diào)用經(jīng)濟(jì)手段促進(jìn)節(jié)能。報(bào)告指出，國外有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾對(duì)2500家公司做過一次 研究 發(fā)現(xiàn)，能源使用量降低55%歸功于價(jià)格調(diào)整的結(jié)果，17%是 研究 與開發(fā)的結(jié)果。

2、出口退稅的調(diào)整也將限制"兩高一資" 行業(yè) 的發(fā)展

繼06年9月份調(diào)整部分出口商品的出口退稅率之后，07年以來，國家又出臺(tái)了一系列政策法規(guī)調(diào)整出口退稅、加征出口關(guān)稅、削減出口配額、將部分產(chǎn)品列入加工貿(mào)易禁止類目錄等措施，以控制"兩高一資"產(chǎn)品的出口。

7月1日國家出口退稅政策調(diào)整后，出口增勢(shì)有所回落。9月份全 行業(yè) 出口貿(mào)易額87.7億美元，比6月份（91.5億美元）減少3.8億美元，出口同比增幅由6月份的41.9%下降到9月份的34.5%，回落7.4個(gè)百分點(diǎn)。

國家出口退稅政策調(diào)整，可以合理配置和利用國內(nèi)外能源資源，限制資源性產(chǎn)品的過度開發(fā)，有利于引導(dǎo)企業(yè)減少"高耗能、高污染、資源性"和低附加值、低技術(shù)含量產(chǎn)品的出口，從而引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整投資方向，避免盲目投資和產(chǎn)能過剩。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，將有利于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展，符合國家和全民的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

四、產(chǎn)品技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

煤氣化是煤化工的龍頭和基礎(chǔ)，在相當(dāng)程度上影響煤化工的效率、成本和發(fā)展。我們追求的應(yīng)該是高效、低耗、無污染的煤氣化工藝。煤氣化工藝至今已有100多年，第一臺(tái)常壓固定床空氣間歇?dú)饣癄t于1882年設(shè)計(jì)，1913年后，經(jīng)改進(jìn)發(fā)展成現(xiàn)在U.G.I爐，真正實(shí)現(xiàn)工業(yè)化并還在沿用至今只有中國的U.G.I爐(我們亦作過些改進(jìn))，U.G.I爐國外40多年前已停止使用，而在中國還是煤氣化的主力爐型，產(chǎn)量竟占煤制合成氣的90%以上。

煤氣化技術(shù)演進(jìn)的歷程：以氧氣(或富氧)氣化代替空氣氣化，以粉煤代替塊煤、碎煤，以氣流床和流化床代替固定床，由常壓氣化進(jìn)展到高壓氣化，這些都是煤氣化工藝技術(shù)演進(jìn)升級(jí)的重要趨勢(shì)。我國煤氣化工藝的更新進(jìn)展緩慢。我國亦做過一些煤氣化技術(shù)的開發(fā)改進(jìn)，但真正工業(yè)化的不多。近年來我國恩德爐的改進(jìn)，灰熔聚爐的開發(fā)均有進(jìn)展，有的已工業(yè)化，并在繼續(xù)提高。

大量的煤化工實(shí)踐告訴我們，每種氣化爐及其工藝只能適應(yīng)某些煤種，反之，一定的煤種也只能用在某些爐型及工藝上。我國煤氣化技術(shù)的開發(fā)緩慢，有的地方有褐煤或其他煤種，但缺乏適宜的氣化技術(shù)，只能舍近求遠(yuǎn)，長(zhǎng)期以遠(yuǎn)途運(yùn)輸某地煤為主去適應(yīng)某些爐型及其工藝。原料的本地化及就近取材問題是長(zhǎng)期困擾企業(yè)發(fā)展的障礙。煤化工應(yīng)盡量就地、就近取材，力求降低運(yùn)耗、運(yùn)費(fèi)。當(dāng)然亦不是所有煤種，都適宜作氣化煤的。

為積極提高我國煤化工氣化技術(shù)，曾引進(jìn)LURGI爐及TEXICEO爐(三種壓力等級(jí))。但引進(jìn)后都經(jīng)過更換適應(yīng)煤種及多項(xiàng)技術(shù)改造，經(jīng)歷幾年才正常生產(chǎn)。大型煤氣化技術(shù)的穩(wěn)定運(yùn)行有一定難度。因國產(chǎn)化進(jìn)展緩慢及其他原因，所引進(jìn)的技術(shù)對(duì)煤化工全局氣化技術(shù)的改進(jìn)的帶動(dòng)作用有限。以我國具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的多噴嘴對(duì)置式水煤漿氣化技術(shù)建設(shè)的30萬t/年NH3裝置，2004年底可望于德州化肥廠投產(chǎn)?，F(xiàn)在正引進(jìn)建設(shè)的SHELL爐，我們必需加強(qiáng)國產(chǎn)化的力度，增強(qiáng)自主創(chuàng)新的能力。

煤制油項(xiàng)目則要受技術(shù)、市場(chǎng)等多方面的制約。煤炭間接液化合成油在國際上已經(jīng)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)多年，這種技術(shù)本身是成熟的，但受煤種、煤質(zhì)、儲(chǔ)量等多種因素影響，涉足這一 行業(yè) 仍需不斷研發(fā)，做好中試，然后才能穩(wěn)妥放大產(chǎn)能，直至形成百萬噸級(jí)以上產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，才能產(chǎn)生較好的經(jīng)濟(jì)效益，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

第三節(jié) 煤化工發(fā)展的方向建議

煤化工是近年來許多地區(qū)和企業(yè)看好的重要投資項(xiàng)目。目前，各地出現(xiàn)了盲目 規(guī)劃 、竟相建設(shè)煤化工項(xiàng)目的苗頭。為此，發(fā)改委近日出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)煤化工項(xiàng)目建設(shè)管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》。為"十一五＂期間的煤化工的發(fā)展指明了方向。

1、產(chǎn)能總量控制

要堅(jiān)持控制產(chǎn)能總量。

2、注重環(huán)保和產(chǎn)業(yè)升級(jí)

其中，焦炭和電石 行業(yè) 要加快結(jié)構(gòu)調(diào)整；化肥 行業(yè) 要采用先進(jìn)煤氣化技術(shù)改造以間歇?dú)饣夹g(shù)為主；

3、技術(shù)先進(jìn)

要采用先進(jìn)煤氣化技術(shù)和二步法二甲醚合成技術(shù)，建設(shè)大型甲醇和二甲醚生產(chǎn)基地；

4、煤制油和烯烴工程適時(shí)啟動(dòng)

水資源是否豐富將成為煤化工能否上馬的重要參考條件。這些特點(diǎn)是未來五年內(nèi)國家對(duì)煤化工的發(fā)展新思路，是地方政府和企業(yè)上煤化工項(xiàng)目應(yīng)參考的重要政策。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來電垂詢：4008099707。特此說明。