第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展狀況 分析

1、鋼鐵

2007年我國鋼鐵工業(yè)總體繼續(xù)保持了快速增長的勢頭，2007年我國生鐵、粗鋼產量分別達4.72億噸和4.9億噸，增速分別可達16.78%和17.0%。盡管與2006年相比增速已經下降，但我們看到絕對數(shù)量的增長仍分別高達6800萬噸和7200萬噸。2008年我國生鐵和粗鋼的增速進一步回調至10%～12%左右，但絕對數(shù)量的增長仍高達5000萬噸左右。

2000——2007年生鐵、粗鋼產量及增幅統(tǒng)計表

單位：萬噸

2007年我國鋼材表觀消費量高達5億噸以上，由于支撐我國鋼材消費的有利因素仍然存在，因此預計2008年國內鋼材消費仍有相當可觀的增長空間，但增速可能進一步回調。由于新投產項目減少，鋼材市場的供需矛盾并不突出，鋼鐵工業(yè)并不存在產能過剩的太大壓力。

同時由于鋼材出口數(shù)量的大幅增長，我國鋼材凈出口數(shù)量進一步增長，預計全年可達4550萬噸。鋼材凈出口數(shù)量的大幅增長主要源于出口鋼材的大幅增長，而進口鋼材數(shù)量則基本保持穩(wěn)定。2007年預計我國出口鋼材將高達6300萬噸，同比增長約46.5%，增長量超過2000萬噸。2007年我國政府為抑制鋼材的出口，不僅取消了鋼材的出口退稅，還對鋼材開征出口關稅，同時實行鋼材出口許可證管理制度。在這一系列措施的影響下，我們預計2008年我國出口鋼材的增速將大幅下降，預計出口鋼材的規(guī)?？赏刂圃?000萬噸以內。

1997——2007年鋼材 行業(yè) 運行數(shù)據(jù)統(tǒng)計表

單位：萬噸

1）2008年我國不銹鋼粗鋼產量694.3萬t，同比減少26萬t，降幅為3.56%。其中，Cr-Ni 鋼（300系）350.86萬t，占總量的50.53%，同比降低7.6個百分點；Cr鋼（400系）186.24萬t，占總量的26.82%；同比增加 1.3個百分點；Cr-Mn鋼（200系）157.22萬t，占總量的22.64%，同比增加6.29個百分點。

2）2008年我國進口不銹鋼121.25 萬t，同比降低28.59%；出口105.66萬t，同比降低18.88%。進口量大于出口量15.59萬t，其中半制品（錠坯）凈進口9.22萬t，熱卷板凈進口9.55萬t，冷卷板（寬）凈進口5.28萬t，窄板凈進口7.75萬t。其他鋼材，如長材、管材（包括石油天然氣管）和管件均實現(xiàn)凈出口。國產不銹鋼材滿足國內市場程度進一步提高，自給率達到81.24%，比上年提高了5.64個百分點。

3）2008年我國不銹鋼表觀消費量624萬t，同比減少34萬t，降幅為5.17%。

2、煤油

煤油與汽油、柴油一樣，同屬于石油煉制產品，是三大成品油之一。過去，煤油主要用于照明及煤油爐。噴氣式發(fā)動機問世之后，煤油被大量用作噴氣燃料，稱為航空煤油。

我國煤油消費主要在民用航運領域，約占全國煤油消費的2/3，軍煤、燈煤和其他領域的消費約占1/3。

目前，我國煤油生產以兩大石油集團為主。2006年我國生產煤油960萬噸，其中中國石化生產635.4萬噸，中國石油生產198.4萬噸（不含大連西太平洋石化的產量），兩大公司產量合計占全國總產量的86.9%。

2006年中國石化鎮(zhèn)海煉化的煤油產量為127.3萬噸，居國內煉廠煤油產量首位，居第二位的是遼寧大連西太平洋石化，生產煤油126.2萬噸，居第三位的是中國石化茂名分公司，產量為121.2萬噸。

近年我國民航業(yè)快速發(fā)展，民用航煤消費增勢強勁，自1997年至2006年，我國煤油表觀消費量年均增長7.1%。2006年國內經濟持續(xù)快速發(fā)展，航空運輸總周轉量較2005年增長約16%，從而對航煤需求不斷攀升，全年國內煤油表觀消費量達到1151萬噸，比上年上漲9.7%。

2006年由于國內對柴油需求緊迫，煤油產量壓縮，許多中小煉廠基本不生產煤油，煤油產量在原油加工量同比增長6.3%的情況下，反而下降2.9%至960萬噸，是惟一產量負增長的成品油品種（柴油年度增長5.5％，汽油年度增長3.7％）。

國內需求與生產狀況的變化，使國內煤油市場呈現(xiàn)出新的特點：煤油進口量與出口量均大增。出口量在2005年大幅增長28.8%的基礎上，2006年進一步同比增長38.1%。因產量下降、需求上升，出口增加，帶動進口量劇增70.9%（2005年煤油進口量較2004年增長9.9%）。因此，凈進口依存度也由2005年的5.7%大幅增長至16.6%。

我國煤油消費的主要領域是民航客貨運輸。近年來我國航空業(yè)一直保持快速增長的勢頭，民航運輸總周轉量均保持了15%以上的年增長速度，目前航空運輸總周轉量已經名列世界第二位，僅次于美國。民航業(yè)的快速發(fā)展推動我國煤油表觀消費量由1997年的600多萬噸增至2006年的1151萬噸，年均增長率達7.1%。

今后我國民航業(yè)仍將保持快速增長，預計到2010年，全國民用運輸機場達到190個，比2005年凈增約50個；航空運輸總周轉量達到500億噸公里，年均增長14%；旅客運輸量達到2.7億人次，年均增長14.5%；貨郵運輸量達到570萬噸，年均增長13%。

因此，“十一五”期間，我國煤油需求將繼續(xù)穩(wěn)步上升。再加上成品油價格改革配套措施的出臺也將使航空運輸利潤上升，從而帶動對航煤的需求快速增加。綜合上述因素進行 分析 預測，我國2007年和2010年煤油表觀消費量將分別增至1200萬噸和1500萬噸。

需求的快速增長以及未來成品油定價的改革，對國內煤油生產企業(yè)來說是一個良好的發(fā)展機遇。自2006年年底至2007年全年，國內有部分煉廠將陸續(xù)完成擴建和煉化裝置升級，在一定程度上將增加煤油產出，2007年煤油產量預計將高于2006年，回升到980萬噸以上的水平。

但是另一方面，隨著國家對外資和民營資本逐步放開航空油料零售和批發(fā)權，BP等國際石油巨頭已經涉足我國航煤貿易市場，今后幾年航煤市場的競爭也將更趨激烈。

第二節(jié) 下游產業(yè)發(fā)展情況 分析

下游產業(yè)—建筑與房地產業(yè)

一、中國建筑業(yè)進入健康、快速發(fā)展軌道

1、宏觀環(huán)境向好拉動建筑業(yè)高增長

近年來，隨著西氣東輸、南水北調、青藏鐵路、奧運場館等一批特大型工程相繼落成或正在建設，標志著我國建筑業(yè)的建造能力達到了一個新的水平。住宅工程和市政基礎設施建設速度不斷加快，極大改善了城市面貌，滿足了人民群眾的安居需求。各地重視建筑業(yè)的改革發(fā)展，目前已有9個省市政府先后出臺了促進建筑業(yè)發(fā)展的政策意見。大中型建筑企業(yè)結構調整步伐加快，企業(yè)效益逐步提高，綜合實力不斷提高，國際競爭力顯著增強，推動了我國建筑業(yè)的迅速發(fā)展。從2002年到2006年，建筑業(yè)總產值由18527億元增加到40975億元，年均增長120%，建筑業(yè)增加值連續(xù)兩年突破1萬億元。在國民經濟的20個 行業(yè) 中，建筑業(yè)排名第5。建筑業(yè)在國民經濟中的支柱產業(yè)作用更加明顯。此外，我國建筑業(yè)隊伍不斷壯大，吸納農民工占農村進城務工總數(shù)的三分之一，成為解決農民就業(yè)和農民增收的重要渠道，促進了城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。對外工程承包營業(yè)總額、市場地域范圍、涉足專業(yè)領域不斷擴大，業(yè)務遍及全世界160多個國家和地區(qū)。

2008年1-9月，建筑業(yè)總產值達到37552億元，同比增長22.8%，全國建筑業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額835億元，同比增長26.8%。如此高速的 行業(yè) 利潤增長在近幾年 行業(yè) 持續(xù)高景氣中也實屬罕見。

2、建筑業(yè)市場健康發(fā)展

（1）法制建設日益完善

近年來，國家建設部按照《建筑法》和《行政許可法》的規(guī)定，對從事建筑活動的企業(yè)個人執(zhí)業(yè)資格管理制度進行了逐步完善。特別是從2005年以來，建設部起草和修訂完成了勘察設計、建筑施工、建設監(jiān)理、招標代理機構，以及注冊監(jiān)理工程師、注冊建造師等企業(yè)及個人執(zhí)業(yè)資質（資格）管理規(guī)定，下放了一部分企業(yè)資質審批權限，規(guī)范了審批行為，提高了審批效率。與此同時，根據(jù)全國人大在《建筑法》執(zhí)法檢查中反映出的問題，國家有關部門啟動了《建筑法》的修訂工作，全力打造一個日漸成熟的建筑市場。

（2）市場秩序日益規(guī)范

近幾年來，建設部通過對建筑市場招投標環(huán)節(jié)中的違規(guī)問題，工程承包中的轉包、違法分包、資質掛靠、不執(zhí)行工程建設強制性標準問題，以及拖欠工程款等問題的專項治理，建筑市場秩序得到進一步好轉，招標投標制度得到普遍執(zhí)行。

（3）建筑誠信日益普遍

2004年以來，我國確定了建筑市場信用體系建設的整體目標，印發(fā)了指導意見，啟動了長三角和環(huán)渤海區(qū)域誠信體系建設試點工作。

2007年初，建設部印發(fā)了《建筑市場誠信行為信息管理辦法》，公布了175條《建筑市場各方主體不良行為記錄認定標準》，全國建筑市場信用體系建設取得了突破性進展，80%的省級建設行政主管部門都建立了“失信單位名錄”，將失信企業(yè)信息向社會公開，實現(xiàn)了“一地受罰，處處受制”的市場監(jiān)控環(huán)境。

二、2007年建筑業(yè)的發(fā)展回顧

1、總體情況

2007年我國全社會固定資產投資137239億元，比2006年增長24.8%，加快0.9個百分點；2007年房地產開發(fā)投資25280億元，比2006年增長30.2%，加快8.4個百分點。這兩大因素推動建筑業(yè)的增長。

2007年，全國建筑業(yè)企業(yè)（指具有資質等級的總承包和專業(yè)承包建筑業(yè)企業(yè)，不含勞務分包建筑業(yè)企業(yè)，下同）完成建筑業(yè)總產值50018.62 億元，比2006年同期增長20.4%；房屋建筑施工面積473287.39萬平方米，比2006年同期增長15.4%；簽訂的合同額為80274.18 億元，比2006年同期增長19.5%。到2007年底，我國共有建筑業(yè)企業(yè)59256家，比2006年同期下降1.5%；平均人數(shù)為3649.91萬人，比2006年同期增長15.8%；勞動生產率達137041元，比2006年同期增長4%。

2、主要特點

（1）各地區(qū)建筑業(yè)發(fā)展差異較大

2007年，全國建筑業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)仍然是浙江、江蘇、山東、廣東、北京和上海。其中，浙江、江蘇兩個省建筑業(yè)總產值在6000億元以上，兩省建筑業(yè)總產值占全國建筑業(yè)總產值的27%，超過全國建筑業(yè)總產值的1/4；山東、廣東兩個省超過3000億元，北京、上海兩市為2500多億元。浙江、江蘇、山東、廣東、北京和上海這六個省市建筑業(yè)總產值占全國建筑業(yè)總產值的50%。

建筑業(yè)總產值最高的省份主要集中在珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，其余則是中西部地區(qū)經濟發(fā)展最快的省份。海南和西藏地區(qū)建筑業(yè)總產值不足百億元。

從2000年以來，浙江、江蘇、山東、廣東、北京和上海這六省市始終排在前六位。其中，前兩位始終是浙江和江蘇，第三、第四位始終是山東和廣東，第五、第六位始終是北京和上海。近年來，第一、第二位完成的建筑業(yè)總產值與第三、第四位建筑業(yè)總產值距離逐漸拉大。浙江、江蘇的建筑業(yè)總產值之和已是山東、廣東的建筑業(yè)總產值之和的兩倍以上，還有繼續(xù)拉大的趨勢。

（2）建筑市場分布相對集中

將固定資產投資地區(qū)和建筑業(yè)總產值地區(qū)分布進行對比，并從高向低排序，分布和排序都比較相似，熱點地區(qū)基本都是長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、沿江地區(qū)以及京廣鐵路沿線地區(qū)。

2007年，固定資產投資最高的四個省份也是建筑業(yè)總產值最高的省份。其中，山東、江蘇固定資產投資都超過10000億元，廣東、浙江為7000多億元。這四個省的固定資產投資占全國固定資產總投資的1/3，建筑業(yè)總產值占全國建筑業(yè)總產值的40%。

而河南、安徽、內蒙古和河北等地固定資產投資規(guī)模較大，當?shù)氐慕ㄖα刻幱诳焖僭鲩L階段，是建筑業(yè)發(fā)展較具潛力的地區(qū)。

（3）建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量減少，從業(yè)人數(shù)穩(wěn)定增長，產業(yè)集中度有所上升

到2007年底，全國建筑業(yè)企業(yè)為59256個，比2006年同期減少1.5%，這是建筑業(yè)企業(yè)連續(xù)兩年增長速度放緩后，首次出現(xiàn)企業(yè)數(shù)量減少。

2007年建筑業(yè)國有企業(yè)數(shù)量由2006年的8143個減少到2007年的7855個，同比下降3.5%，下降速度快于全國建筑業(yè)企業(yè)減少的速度。

2007年，我國建筑業(yè)計算勞動生產率的平均人數(shù)為3649.91萬人，比2006年同期增長15.8%；從業(yè)人數(shù)為3085.39萬人，比2006年同期增長7.2%，從業(yè)人數(shù)穩(wěn)定增長。

國有建筑業(yè)企業(yè)從業(yè)人數(shù)繼續(xù)增長，達到710.5萬人，增速為3.5%，增速不足全國建筑業(yè)從業(yè)人數(shù)增長率7.2%的一半。

2004年以來建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量一直低速增長，甚至是負增長，但建筑業(yè)從業(yè)人數(shù)一直以7%左右的速度穩(wěn)定增長。這表明建筑業(yè)企業(yè)近年來在結構上有所調整，大中型企業(yè)發(fā)展較快，產業(yè)集中度有所上升。

（4）建筑市場更為開放，跨省施工強者更強

2007年，我國各地跨省完成建筑業(yè)總產值13224.24億元，占全國建筑業(yè)總產值的26.44%，說明超過1/4的建筑業(yè)總產值是跨省完成的。

跨省完成建筑業(yè)總產值最高的是浙江和江蘇，超過2000億元，分別達到2883.17億元、2169.98億元。浙江跨省完成的建筑業(yè)總產值占本省建筑業(yè)總產值的42.5%，江蘇占1/3，北京和上?？缡⊥瓿山ㄖI(yè)總產值分別為942.06億元和624.1億元。這四個省市跨省完成的建筑業(yè)產值占各省、自治區(qū)、直轄市跨省完成建筑業(yè)產值總和的50%。

三、2008年建筑業(yè) 發(fā)展 分析

1、2008年國際金融市場動蕩，尚未對我國建筑業(yè)造成明顯影響

2008年9月美國金融界出現(xiàn)了歷史上少有的大動蕩，繼而對國際金融市場產生了影響，這勢必造成全球建筑業(yè)風險增加。就承包工程項目而言，利率風險與匯率風險同時存在。

2008年在國際大背景下，中國不可避免地受到國際金融危機的影響，增加了經濟發(fā)展的不確定因素，但截至到2008年10月底，我國建筑業(yè)仍保持了穩(wěn)定的增長。2008年前三季度，我國建筑業(yè)完成總產值37552億元，同比增長22.8%，全國建筑業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額835億元，同比增長 26.8%；2008年1-10月份，我國對外承包工程營業(yè)額達到429.2億美元，同比增長46.4%；新簽合同額816.5億美元，同比增長57.9%。金融危機似乎尚未對中國建筑企業(yè)在國內及海外的經營造成明顯的負面影響。

但是相信，國際金融危機對我國建筑業(yè)的沖擊只是還沒有大面積開始，我國40%的GDP靠的是出口，金融危機已經影響到我國的出口，珠江三角洲一帶的外貿訂單出現(xiàn)驟減，考慮到滯后性，金融危機給建筑業(yè)帶來的影響也是深遠的，此輪金融危機直接導致房價開始下降，直接影響了全球建筑業(yè)和相關 行業(yè) 的投資增長，而消費者的需求也逐漸萎縮，削減了國內經濟增長率，因此對待投資周期性較強的建筑 行業(yè) ，應當逐步增加趨勢性、戰(zhàn)略性投資比例，另外我國建筑商今后在海外承接新項目需要更加謹慎。危機面前，總是危險與機遇并存。我國建筑商也可以考慮適時轉型，以規(guī)避風險，從而變危機為機遇。

2、房地產市場量價齊跌，但基本面向好，帶動建筑業(yè)發(fā)展

2008年我國房地產 行業(yè) 的多項數(shù)據(jù)不容樂觀，全國房地產市場多數(shù)出現(xiàn)量價齊跌的局面。1-8月份，全國有20個省市的住房銷售量處于下降的態(tài)勢。雖然2008年房地產 行業(yè) 發(fā)展放緩，但房地產開發(fā)投資未受影響，同時也帶動了建筑業(yè)的發(fā)展。2008年1-8月，全國完成房地產開發(fā)投資18430億元，同比增長29.1%；住宅完成投資13385億元，增長31.7%。外界擔心的房地產市場波動可能帶來的投資下滑現(xiàn)象并未立刻出現(xiàn)。此外，由于建筑業(yè)增加值是經濟未來發(fā)展的先行指標之一，跟隨建筑業(yè)發(fā)展的投資和生產增長需求也將逐步釋放。

2008年下半年以來，在國內國際因素共同作用下，除少數(shù)起步較晚的地區(qū)仍然保持穩(wěn)定外，我國大部分地區(qū)房地產市場已先后步入調整與轉型期。盡管樓市運行方向已經發(fā)生了改變，但我國房地產市場的基本面還是好的。

3、2008年我國建筑業(yè)加大基礎設施建設投資

自2008年初以來，鐵路累計投資增速與當月投資增速呈現(xiàn)急劇上升的態(tài)勢，我國鐵路投資進入加速階段。2008年1-9月我國鐵路完成固定資產投資 2117億元，比上年同期增加742億元，增幅為54％；基本建設投資完成1699億元，比上年同期增加706億元，增長71.1％。

2008年10月，金融危機對中國的影響已經開始影響到實體經濟。中國的電力、煤炭、鋼鐵需求都在銳減。2008年10月21日，國務院常務會議 研究 了加強基礎設施建設，核準了公路、機場、核電站、抽水蓄能電站等一批基礎設施建設項目。

截至2008年10月31日，國務院批復的鐵路投資額已經達到2萬億元人民幣，規(guī)模遠超過第十一個五年 規(guī)劃 鐵路建設預算的1.25萬億元。大規(guī)模鐵路建設的推進，成為了“拉動內需的龍頭”。并且2008年10月底鐵道部表示全年將爭取超額完成500億元基建投資，第四季度約為1,500億元，預計全年將達到3,500億元，2009年計劃完成鐵路基建投資達到6,000億元，未來三年我國鐵路計劃投資規(guī)模將超過3.5萬億元。

2008年11月5日，國務院召開常務會議， 研究 部署了進一步擴大內需促進經濟平穩(wěn)較快增長的十項措施，明確提出要加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，重點建設一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，加快南水北調等重大水利工程建設。

截至2010年底，用于擴大內需各項政策的總投入將高達4萬億元。按照這些政策，投資與消費的作用將成為未來兩年，拉動經濟增長的主要“馬達”，也將成為我國抵御全球經濟衰退的利器。

四、預計未來我國建筑業(yè)仍將保持持續(xù)增長

1、利好因素為未來建筑業(yè)發(fā)展創(chuàng)造空間

（1）固定資產投資仍將保持較高水平。

我國固定資產投資仍然發(fā)揮著拉動GDP的主力作用。2008年1-8月份全國城鎮(zhèn)固定資產完成8.49萬億元，同比增長27.4%，1-9月同比增長 27%。在當前經濟增速放緩的背景下，我國發(fā)展的實際投資持續(xù)增長的潛力仍然很大。即國家有足夠的資金保證。我國外匯儲備達到1.9萬億美元，銀行儲蓄穩(wěn)步上升，存款余額高達20萬億元，外貿盈利不斷增加，再加上財政收入的增長：2008年9月底財政收入比2007年同期增收1萬億元，增長 25.8%，應該說國力大大增強。這四大塊保證了國家投資所需資金，這就給未來建筑業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了很大空間。

（2）建筑業(yè)在西部和東北地區(qū)市場有上升空間

2008年以來，東部地區(qū)房地產市場普遍不景氣，另外，奧運會以后北京城區(qū)建筑市場要受到很大影響，由于國際大氣候等原因，廣東等南方市場也可能有所萎縮。但在這樣的背景之下，仍然出現(xiàn)了 2008年1-8月份全國房地產投資高達1.84萬億元，同比增長29.1%這個不可思議的數(shù)字。實際上，東部地區(qū)由于經濟發(fā)達，近幾年房地產市場過熱、房價虛高，房價理性下調是必然的。在西部和東北地區(qū)，由于原來房價基數(shù)比較低，所以仍然有上升空間，建筑業(yè)也有進一步發(fā)展的有利趨勢。

（3）外資從一線城市向二線城市轉移，為建筑企業(yè)帶來商機

中國的北京、上海、無錫、杭州、重慶和武漢等都是跨國大企業(yè)較為活躍的城市?，F(xiàn)在這些城市除了工業(yè)產品價格上漲以外，地價也在上漲，所以外商更愿意轉移到中國的二線城市去。實際上許多外資企業(yè)采取的策略是把區(qū)域總部設在北京、上海等重要城市，而把工廠、加工基地設在成本較低的二線城市。原因很簡單：一是地價低，二是人工工資低，三是稅收優(yōu)惠。由此可見我國建筑企業(yè)也要采取“一手抓一線，一手開辟二線”的策略，一線市場的機遇不能放過，同時密切關注二線城市建筑市場動向，外企將其工廠、加工基地向二線城市轉移，必須建造廠房、辦公樓和宿舍，對建筑企業(yè)來說都是商機。

（4）災后重建市場巨大

汶川地震后各地援建的活動板房畢竟是過渡性的，四川省在今后幾年要新建450萬套房屋和數(shù)千所醫(yī)療機構，所需資金巨大。我國將通過多種渠道籌集約1萬億元資金用于災后重建——資金有保證，災后重建市場將成為整個建筑 行業(yè) 關注的重點。

（5）城市化進程的加快

未來中國城市化率將提高到76%以上，城市對整個國民經濟的貢獻率將達到95%以上。都市圈、城市群、城市帶和中心城市的發(fā)展預示了我國城市化進程的高速起飛，也為建筑業(yè)帶來更廣闊的市場。

我國當前城鄉(xiāng)之間的差距還是相當大。黨中央提出建設社會主義新農村是非常必要的，要達到新農村的要求，就有許多建筑項目要完成，從產業(yè)發(fā)展、基礎設施建設，到醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、文化、社會保障等項目建設，很多都離不開建筑業(yè)。這些“農”頭項目，總量需18萬億元資金，盡管目前還有大量缺口，但隨著國家政策的落實，中央財政，地方財政及各類社會資金都向建設新農村注入的話，建筑業(yè)企業(yè)完全有可能大有作為。

2、2009年建筑業(yè)總產值將超過70000億元

固定資產投資的60%由建筑安裝工程貢獻，而安裝工程的60%-70%直接轉化為建筑業(yè)總產值。因此，未來固定資產投資規(guī)模及增速直接決定著建筑 行業(yè) 的需求水平。

2009年我國固定資產投資增速將出現(xiàn)一定下降，但并非全面下滑，預計2009年城鎮(zhèn)固定資產投資增速達到21%。

2008年下半年以來，CPI大幅下降、PPI也在2008年3季度達到頂峰后逐漸行下，隨著全球經濟增長放緩，能源與初級產品價格連續(xù)回落。在建筑業(yè)工程結算成本中，原材料約占55%，人工成本占35%，其他費用占比不超過10%；建材成本中，水泥約占45%，鋼鐵約占40%，玻璃和木材等材料約占 15%。根據(jù)建筑企業(yè)總成本分配比例推算，2009年以固定資產投資衡量的建安成本將有15%-18%的下降空間。雖然房地產等下游 行業(yè) 是成本下降的最終受益者，但鋼鐵等主要建材價格下降也將為建筑業(yè)帶來毛利率的提升。經過測算，未來相應毛利率提升空間在0.4到0.6個百分點。

2008年11月，交通運輸部表示將全面加大基礎設施建設投資，從一系列鐵路和交通投資計劃來看，未來基建投資規(guī)模有可能大幅超過預期。根據(jù)目前國家對基建的投資規(guī)模，在除去相應的擠出效應后，預計2009年國家投資增量帶來的建筑產值增量為2000億。通過計算，預計2009年建筑業(yè)總產值將達到約 72000億元，增速為16%。

通過建筑業(yè)總產值乘以產值利潤率的方法計算未來建筑業(yè)的利潤水平。2002年以來建筑業(yè)的產值利潤率一直保持在2%以上，呈逐年上漲的趨勢，建筑業(yè)產值利潤率的增長與上一輪經濟周期發(fā)展保持一致。

產值利潤率的提高主要源自2002年以來房地產和基建投資的高速增長，隨著下游建設需求增速的放緩， 行業(yè) 的產值利潤率將略有下降。預計 2009-2010年建筑業(yè)的產值利潤率分別為2.94%、2.92%。與此對應的建筑業(yè)企業(yè)利潤總額分別為2126.92億元、2350.79億元，增速分別為9.25%、9.62%。



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