第一節(jié) 投資環(huán)境（PEST） 研究

投資環(huán)境（PEST） 研究

一、政策環(huán)境

近年來(lái)，畜牧、水產(chǎn) 行業(yè) 頻頻爆發(fā)食品安全風(fēng)波，歸根結(jié)底，問(wèn)題都出飼料在身上。三聚氰胺、瘦肉精等問(wèn)題的出現(xiàn)，使得政府加強(qiáng)了對(duì)飼料 行業(yè) 的監(jiān)管。

根據(jù)《飼料和飼料添加劑管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定，為指導(dǎo)飼料企業(yè)和養(yǎng)殖單位科學(xué)合理使用飼料添加劑，提高飼料和養(yǎng)殖產(chǎn)品質(zhì)量安全水平，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)飼料產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，2009年農(nóng)業(yè)部制定了《飼料添加劑安全使用規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》）。主要內(nèi)容如下：

1、本次公告的《規(guī)范》中，涉及《飼料添加劑品種目錄（2008）》中氨基酸、維生素、微量元素和常量元素的部分品種，其余飼料添加劑品種的《規(guī)范》正在制定過(guò)程中，待制定完成后將陸續(xù)公布。

2、《規(guī)范》中含量規(guī)格一欄僅公布了飼料添加劑產(chǎn)品的主要規(guī)格。

3、《規(guī)范》中“在配合飼料或全混合日糧中的最高限量”為強(qiáng)制性指標(biāo)，飼料企業(yè)和養(yǎng)殖單位應(yīng)嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行。

總的來(lái)說(shuō)《規(guī)范》對(duì)于我國(guó)飼料 行業(yè) 監(jiān)管而言，是一個(gè)進(jìn)步，但它還需要在科學(xué)性、客觀性、有效性等方面不斷改進(jìn)。

例如：《規(guī)范》未觸及抗生素。據(jù)了解，在飼料方面，歐盟已于2006年全面禁止使用抗生素。而我國(guó)目前還允許添加部分抗生素。在我國(guó)，金霉素、土霉素等抗生素藥物普遍被作為來(lái)使用，以促進(jìn)動(dòng)物生長(zhǎng)。抗生素本來(lái)是藥物，動(dòng)物長(zhǎng)期食用，會(huì)有嚴(yán)重的殘留，造成動(dòng)物和人類的耐藥性，其后果難以估量。業(yè)界普遍認(rèn)為，未來(lái)，我國(guó)也將全面禁用。但是，多年來(lái)，由于利益攸關(guān)，無(wú)論是農(nóng)戶還是工廠，都在中大量添加抗生素，把治病的藥物當(dāng)作促生長(zhǎng)劑來(lái)用，濫用現(xiàn)象已成公開的秘密。

從政策發(fā)展趨勢(shì)看，未來(lái)中草料飼料添加劑市場(chǎng)會(huì)具有較大的發(fā)展空間。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展為中草藥飼料添加劑提供了良好的外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

2005年-2010年1季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)變化情況

初步測(cè)算，2010年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值172840億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)11.1%，比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值13367億元，增長(zhǎng)3.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值85830億元，增長(zhǎng)13.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值73643億元，增長(zhǎng)9.6%。

1、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，夏糧產(chǎn)量基本持平。全國(guó)夏糧產(chǎn)量12310萬(wàn)噸，比上年減產(chǎn)39萬(wàn)噸，減少0.3%，是建國(guó)以來(lái)第三個(gè)好收成。上半年，豬牛羊禽肉產(chǎn)量3713萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%，其中豬肉產(chǎn)量2455萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.6%。

2、工業(yè)增速總體較快，企業(yè)效益大幅提高。上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)17.6%，比上年同期加快10.6個(gè)百分點(diǎn)。分登記注冊(cè)類型看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)增長(zhǎng)17.7%，集體企業(yè)增長(zhǎng)10.2%，股份制企業(yè)增長(zhǎng)18.8%，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)增長(zhǎng)17.0%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增長(zhǎng)19.4%，輕工業(yè)增長(zhǎng)13.6%。分 行業(yè) 看，39個(gè)大類 行業(yè) 中38個(gè) 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。分地區(qū)看，東部地區(qū)增長(zhǎng)16.7%，中部地區(qū)增長(zhǎng)20.7%，西部地區(qū)增長(zhǎng)17.6%。工業(yè)產(chǎn)銷銜接狀況良好，上半年工業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.6%，比上年同期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)15397億元，同比增長(zhǎng)81.6%。在39個(gè)大類 行業(yè) 中，36個(gè) 行業(yè) 利潤(rùn)同比增長(zhǎng),1個(gè) 行業(yè) 由虧轉(zhuǎn)盈，2個(gè) 行業(yè) 利潤(rùn)同比下降。

3、固定資產(chǎn)投資增速高位回穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)較快。上半年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資114187億元，同比增長(zhǎng)25.0%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資98047億元，增長(zhǎng)25.5%；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資16140億元，增長(zhǎng)22.1%。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)17.8%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)22.3%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)28.4%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資增長(zhǎng)22.4%，中部地區(qū)增長(zhǎng)28.0%，西部地區(qū)增長(zhǎng)27.3%。上半年，房地產(chǎn)開發(fā)投資19747億元，增長(zhǎng)38.1%。

4、市場(chǎng)銷售較快增長(zhǎng)，熱點(diǎn)商品持續(xù)旺銷。上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額72669億元，同比增長(zhǎng)18.2%。按經(jīng)營(yíng)單位所在地分，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額62659億元，增長(zhǎng)18.6%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額10010億元，增長(zhǎng)15.6%。按消費(fèi)形態(tài)分，餐飲收入8181億元，增長(zhǎng)16.9%；商品零售64488億元，增長(zhǎng)18.4%。其中，限額以上企業(yè)（單位）商品零售額26465億元，增長(zhǎng)30.0%。熱點(diǎn)消費(fèi)快速增長(zhǎng)。其中，汽車類增長(zhǎng)37.1%，家具類增長(zhǎng)38.5%，家用電器和音像器材類增長(zhǎng)28.8%。

5、居民消費(fèi)價(jià)格同比溫和上漲，工業(yè)品出廠價(jià)格同比漲幅較大。上半年，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.6%。其中，城市上漲2.5%，農(nóng)村上漲2.8%。分類別看，八大類商品五漲三落：食品上漲5.5%，煙酒及用品上漲1.7%，醫(yī)療保健和個(gè)人用品上漲2.7%，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)上漲0.3%，居住上漲3.9%；衣著下降1.1%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)下降0.6%，交通和通信下降0.1%。從環(huán)比看，6月份居民消費(fèi)價(jià)格下降0.6%。上半年，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲6.0%。從環(huán)比看，6月份下降0.3%。上半年，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲10.8%。

6、對(duì)外貿(mào)易恢復(fù)較快，貿(mào)易順差明顯減少。上半年，進(jìn)出口總額13549億美元，同比增長(zhǎng)43.1%。其中，出口7051億美元，增長(zhǎng)35.2%;進(jìn)口6498億美元，增長(zhǎng)52.7%。進(jìn)出口相抵，順差553億美元。

7、城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增加，生活消費(fèi)支出增勢(shì)平穩(wěn)。上半年，城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入10699元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9757元，同比增長(zhǎng)10.2%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)7.5%。在城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入中，工資性收入增長(zhǎng)9.7%，轉(zhuǎn)移性收入增長(zhǎng)13.2%，經(jīng)營(yíng)凈收入增長(zhǎng)8.6%，財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)20.7%。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入3078元，增長(zhǎng)12.6%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)9.5%。其中，工資性收入增長(zhǎng)18.0%，家庭經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)8.0%，財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)21.3%，轉(zhuǎn)移性收入增長(zhǎng)18.6%。上半年，扣除價(jià)格因素，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出實(shí)際增長(zhǎng)7.2%，農(nóng)村居民人均生活消費(fèi)現(xiàn)金支出實(shí)際增長(zhǎng)8.5%。

8、貨幣供應(yīng)量增速高位回落，人民幣存貸款余額同比增量減少。6月末，廣義貨幣供應(yīng)量（m2）余額67.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.5%；狹義貨幣供應(yīng)量（m1）余額24.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)24.6%；流通中貨幣（m0）余額3.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.7%。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額44.6萬(wàn)億元，比年初增加4.6萬(wàn)億元，同比少增2.7萬(wàn)億元；人民幣各項(xiàng)存款余額67.4萬(wàn)億元，比年初增加7.6萬(wàn)億元，同比少增2.3萬(wàn)億元

三、社會(huì)環(huán)境

隨著人們生活條件的提高，人們的健康意識(shí)越來(lái)越濃厚。綠色環(huán)保的概念被運(yùn)用于各行各業(yè)。

在通常情況下，這種社會(huì)環(huán)境是有利于中草料飼料添加劑 行業(yè) 發(fā)展的。前面提到中草藥具有多種功效，其中一條，就是綠色環(huán)保。中草料飼料添加劑單是憑借這一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，就可以擠占很多化學(xué)合成的飼料添加劑的市場(chǎng)。

但是當(dāng)前的情況有點(diǎn)特殊。受自然災(zāi)害影響，部分中草藥種植區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)下降，例如：云南。目前南方雨水不斷，也必然會(huì)影響到當(dāng)?shù)胤N植的主要中藥材的種植和未來(lái)供給。也就是說(shuō)，未來(lái)市場(chǎng)上的中藥供給量很可能會(huì)下降。而人們的健康意識(shí)同時(shí)也促進(jìn)了中藥 行業(yè) 的不斷發(fā)展壯大。在原材料供給充足的時(shí)候，這兩個(gè) 行業(yè) 可以齊頭并進(jìn)，共同發(fā)展?？墒?，當(dāng)原材料供給有限的時(shí)候，這兩個(gè) 行業(yè) 彼此之間就存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系了。這種競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致中藥材價(jià)格的進(jìn)一步上升。所以，對(duì)于中草藥飼料添加劑企業(yè)而言，一方面，未來(lái)可獲得原材料數(shù)量會(huì)下降。另一方面，必須付出更高的價(jià)格來(lái)購(gòu)買原材，這樣將企業(yè)的生產(chǎn)成本上升，中草藥飼料添加劑價(jià)格上漲，中草藥飼料添加劑的優(yōu)勢(shì)下降，具有替代關(guān)系的其他成分的添加劑將會(huì)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，需求上升。

四、技術(shù)環(huán)境

前面提到，我國(guó)的中草料飼料添加劑的生產(chǎn)技術(shù)不完善。我國(guó)中草藥飼料添加劑 行業(yè) 面臨的技術(shù)環(huán)境較差。

由于中草藥的特殊性和復(fù)雜性，我國(guó)中草藥飼料添加劑的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化過(guò)程存在中草藥藥效物質(zhì)基礎(chǔ)、藥理作用等基礎(chǔ) 研究 和開發(fā)薄弱的問(wèn)題。中草藥飼料添加劑生產(chǎn)工藝粗糙落后，工程化水平低，生產(chǎn)企業(yè)存在一小（規(guī)模）、二多（產(chǎn)量、產(chǎn)品重復(fù)）、三低（科技含量、管理水平、生產(chǎn)水平），中草藥劑型落后且單一，多是傳統(tǒng)的散劑、顆粒劑、液體制劑，各個(gè)環(huán)節(jié)（藥材種植、炮制、制劑、包裝、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等）缺乏國(guó)際認(rèn)可和接受的宏觀而嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范控制，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性差等問(wèn)題。這就使我國(guó)中草藥飼料添加劑企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)“大品種”、“大企業(yè)”、“大市場(chǎng)”，也無(wú)法形成以現(xiàn)代化和高技術(shù)為特征的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中草藥飼料添加劑。

五、投資環(huán)境綜合結(jié)論

我國(guó)中草藥飼料添加劑 行業(yè) 投資環(huán)境綜合結(jié)論

第二節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn) 研究

1、原材料風(fēng)險(xiǎn)

原材料風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于對(duì)重要原材料及供貨渠道依賴可能帶來(lái)的問(wèn)題。原材料風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)中草藥飼料添加劑 行業(yè) 面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。原材料的問(wèn)題將會(huì)成為近期和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)制約我國(guó)中草料飼料添加劑 行業(yè) 發(fā)展的潛在瓶頸。

在社會(huì)環(huán)境部分，已經(jīng)詳細(xì) 分析 了我國(guó)中藥材市場(chǎng)面臨供給下降，價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，以及該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中草藥飼料添加劑 行業(yè) 的影響。這里不再重復(fù)。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)落后也是妨礙我國(guó)中草藥飼料添加劑 行業(yè) 發(fā)展的重要因素。技術(shù)上的落后會(huì)使得我國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。中藥產(chǎn)業(yè)不是中國(guó)的專利，光是亞洲，就有來(lái)自日本、韓國(guó)、印度、泰國(guó)等國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)。而美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等歐美國(guó)家也興起了中藥熱。一旦中草藥 行業(yè) 的利潤(rùn)上來(lái)之后，這些國(guó)家先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)將幫助它們迅速擠占中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。

最近要特別關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，通貨膨脹成為政府關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。抑制通貨膨脹需要實(shí)施貨幣緊縮政策，除了公開市場(chǎng)作業(yè)以外，調(diào)息是一項(xiàng)比較有效的措施。雖然暫時(shí)迫于人民幣升值的壓力，政府還沒(méi)有調(diào)高利率，但人們對(duì)未來(lái)調(diào)息的預(yù)期加強(qiáng)。利率上升，會(huì)增加企業(yè)的融資成本。

匯率風(fēng)險(xiǎn)也是值得關(guān)注的話題。由于中國(guó)出口常年順差，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家多次要求中國(guó)政府改變匯率政策。中國(guó)面臨人民幣升值的壓力非常大。對(duì)此，中國(guó)政府采取了擴(kuò)大進(jìn)口的貿(mào)易政策，試圖緩解壓力，效果如何，還得拭目以待。如果人民幣升值， 行業(yè) 的技術(shù)設(shè)備和原材料進(jìn)口的成本會(huì)下降，但相應(yīng)的出口市場(chǎng)會(huì)受到較大影響。


免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。